Nivel III · Análisis · lección 4 de 7 · 30 minutos
Macroeconomía: inflación, tasas y crecimiento como escenarios
En el Nivel I viste la inflación desde tu bolsillo. Aquí la ves desde la economía completa, junto con otras dos variables: las tasas de interés y el crecimiento. El Banco de México tiene por mandato procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda; para eso fija una meta de inflación y usa como herramienta principal el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día, que decide su Junta de Gobierno en fechas que publica con anticipación.
La lógica general es esta: si la inflación se aleja de la meta hacia arriba, el banco central puede subir su tasa para encarecer el crédito y frenar el gasto; si la economía se debilita y la inflación lo permite, puede bajarla. «Puede» es la palabra clave: cada decisión depende de muchos factores, y el comunicado de cada anuncio explica las razones.
Las tasas del mercado y los precios de los bonos se mueven en sentidos opuestos. Ejemplo con datos redondos: un bono que paga 1,000 pesos dentro de un año vale hoy 909.09 si la tasa de mercado es 10 % (1,000 entre 1.10), y 892.86 si sube a 12 % (1,000 entre 1.12). Nadie cambió el pago prometido; cambió la tasa con que el mercado lo descuenta.
El crecimiento se mide con el Producto Interno Bruto, que el INEGI publica cada trimestre. El mismo instituto publica el INPC, que mide la inflación, cada quincena y cada mes, junto con muchos otros indicadores; las fechas están en su calendario de difusión. Estas cifras se publican con retraso y a veces se revisan después, así que describen el pasado reciente. Una misma cifra puede leerse de varias formas según lo que la gente esperaba antes de conocerla.
Por eso aquí no se pronostica: se escriben escenarios. Un escenario es una frase condicional con su consecuencia y su comprobación: «si la inflación de los próximos meses queda por encima de lo esperado, observaría tal cosa en tal dato». Escribe al menos tres, uno base, uno alto y uno bajo, sin asignarles certeza. Lo que se entrena es pensar en alternativas, no adivinar cuál ocurrirá.
Practica esta lección en el campus. Ahí está su evaluación de 3 preguntas, las hojas de trabajo y tu avance guardado en tu navegador. Gratis y abierto hasta el 1 de enero de 2027, sin registro.
Contenido exclusivamente educativo. No es asesoría ni recomendación de inversión.