Divisas y derivados, con su peligro

Una divisa es la moneda de otro país, y el tipo de cambio es cuántos pesos cuesta una unidad de ella. En México el peso flota: su precio frente al dólar cambia todo el tiempo según la oferta y la demanda. Banxico determina cada día hábil el tipo de cambio FIX y lo publica en el Diario Oficial de la Federación el día hábil siguiente; el publicado ese día es la referencia para pagar en México obligaciones en dólares.

Cuando cambias dinero en un banco o en una casa de cambio, ves dos precios: uno al que te compran y otro al que te venden. La distancia entre los dos es parte de su cobro, aunque nadie la llame comisión. Esa idea, el diferencial, vuelve en las lecciones 2-4 y 2-6, porque está en casi todos los mercados.

Un derivado es un contrato cuyo valor depende de otra cosa, llamada subyacente: un tipo de cambio, una tasa, un índice o una mercancía. Los futuros y los forwards obligan a comprar o vender a un precio fijado hoy para una fecha futura; las opciones dan a quien las compra el derecho, pero no la obligación, y quien las vende sí queda obligado a cumplir si se la ejercen; los swaps intercambian flujos de pago. En México, los derivados de bolsa se listan en el MexDer.

Su peligro principal es el apalancamiento: con un depósito chico, llamado margen, controlas un monto mucho mayor. Ejemplo con números redondos: con $10,000 de margen controlas un contrato de $100,000. Si el subyacente se mueve 5 % en tu contra, pierdes $5,000, la mitad de tu depósito; con 10 % lo pierdes todo, y con un movimiento mayor puedes quedar debiendo.

Los derivados también sirven para cubrirse: una empresa que debe pagar en dólares dentro de seis meses puede fijar hoy su tipo de cambio. La misma herramienta reduce un riesgo que ya tienes o crea uno que no tenías. Desconfía de cualquier ofrecimiento de divisas o derivados con apalancamiento alto y pocos requisitos: muchos vienen de entidades no autorizadas en México.

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